Aby oszacować wolny przepływ pieniężny, oprócz wyznaczenia wartości wolnego operacyjnego przepływu pieniężnego, należy ustalić także wolny nieoperacyjny przepływ pieniężny. Wolny nieoperacyjny przepływ pieniężny jest to nadwyżka wpływów nad wydatkami z innej niż podstawowa operacyjna działalność przedsiębiorstwa po uwzględnieniu podatku, jaki zostałby zapłacony od „zysku” osiągniętego na tej działalności. Należy jednakże podkreślić, że szacując wolny nieoperacyjny przepływ pieniężny nie należy uwzględniać wydatków związanych z obsługą własnego zadłużenia i wypłat dywidend (te aspekty uwzględnione są w stopie dyskontowej oraz w wielkości zobowiązań).

Wolny nieoperacyjny przepływ pieniężny (NCF) jest  to zatem przepływ pieniężny po opodatkowaniu, dotyczący działalności innej od działalności operacyjnej firmy.